在场众人冷静下来，逐条梳理腾讯过往实操验证过的增持路径。
投资项目经理率先开口：
“我们可以收购机构老股，红杉、dcm、IdG都是财务Vc，核心目标就是退出套现。
如今SoU盈利，估值持续走高，我们可以给出高于当前轮次的估值，私下和他们接洽。
但要认清机构的心态：dcm、IdG是b轮入场，成本低，套现意愿更强。
红杉还在押注SoU后续Ipo，大概率不会全盘清仓，最多出让一部分份额回笼基金本金。
我们可以慢慢蚕食，能拿到多少是多少。”
“第二是等待d轮融资，行使按比例跟投权。
前提是SoU愿意开启新一轮融资。
但现在的情况是，它账上躺着我们c轮投进去的十亿美金储备，本身又已经盈利，两三年内完全可以不需要外部融资。
主动权完全握在王泽手里，我们只能被动等待机会。
就算真启动d轮，其他老股东同样拥有跟投权利，未必会把份额让给我们。”
许明沉思片刻在一旁补充道：
“我们可以挖掘创始团队的期权池。
期权池12.
75%分散在几十个早期员工手上，有一部分人有很强的套现需求。
但期权转让存在前置约束，必须经过公司层面同意。
我们只能零散收购很小一部分，靠这条路径实现大规模增持并不现实。”
IEG负责人想了想，继续说道：
“流量是我们手里最重要的后手，不能直接掀桌子。
直接关停已经生效的合作入口属于违约，会惹上法律纠纷。
如果后续需要施压，可以温水煮青蛙，已经落地的合作位置保持原样，但后续新活动、新推荐位不再向SoU开放，收紧新增流量资源。
不过这些都是后手，不能轻易亮出来。”
“还有一个客观现实，就算我们后续增持到25%?
30%，依旧拿不到公司控制权。
增持的目的不是夺权，是获取更多董事会话语权，争取联合红杉这类财务股东。
在重大战略层面形成制衡，逼迫SoU的游戏业务更多向腾讯生态靠拢。”
此时会议室里两种立场持续拉扯。
IEG希望加快节奏，尽快抬高持股比例，压制竞品自研业务。
cdG投资部主张稳字当头，优先保全投资价值，避免过度刺激创始人。
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